El presidente es económicamente analfabeto, delirante, mentiroso, o las tres cosas sobre la probabilidad y las causas de una recesión.
La administración Biden ha resoplando y resoplando su adhesión al dogma progresista y, como resultado, está a punto de derrumbar la economía estadounidense. La situación no mejorará hasta que la Administración resuelva su catalepsia.
En marzo, yo descrito el riesgo sustancial de que Estados Unidos se dirigiera hacia una recesión. Es posible que ya haya comenzado una recesión, y sin duda lo hará pronto si la Casa Blanca de Biden no cambia de rumbo de inmediato en materia de energía y gasto.
En junio, las economías de EE. UU. y Europa se desaceleraron bruscamente debido a que el aumento de los precios debilitó la demanda. Las ventas minoristas en EE. UU. cayeron en mayo y las ventas de casas usadas han disminuido durante cuatro meses consecutivos. Economistas encuestados por el Wall Street Journal poner el riesgo de una recesión en los próximos 12 meses es del 44 por ciento, un nivel que generalmente se ve solo al borde de las recesiones o durante ellas.
La definición clásica de una recesión es dos trimestres consecutivos durante los cuales el Producto Interno Bruto (PIB) disminuye. Estados Unidos acaba de completar un trimestre durante el cual el PIB rechazado a una tasa anual del 1,5 por ciento. El Banco de la Reserva Federal de Atlanta es saliente un segundo trimestre plano. Si los resultados se inclinan a la baja por solo un dólar, eso significaría dos trimestres consecutivos de caída.
los Oficina Nacional de Investigación Económicauna organización de investigación privada sin fines de lucro que hace que la oficial determinación para el gobierno de los Estados Unidos, define una recesión como una “disminución significativa de la actividad económica que se extiende por toda la economía y dura más de unos pocos meses”.
NBER declaró recesiones recientes en 2008 y 2001. También declaró que comenzó una breve recesión en febrero de 2020, luego de los bloqueos de Covid-19. Debido a que NBER espera una variedad de datos para determinar el inicio y el final de una posible recesión, generalmente toma de cuatro a 21 meses después de que comienza o termina una recesión para que NBER tome una determinación.
Los indicadores de una recesión que describí en marzo se han cumplido: aumento de las tasas de interés (incluido el mayor aumento de la tasa de la Reserva Federal desde 1994), inflación galopante (ahora en la tasa más alta en 41 años), un curva de rendimiento invertiday endeudamiento federal fuera de control. Los problemas de la cadena de suministro, la invasión rusa de Ucrania y las preocupaciones sobre la expansión de la guerra, las dislocaciones en los mercados mundiales de energía y alimentos, y el rápido crecimiento de las tasas de criminalidad en EE. UU. contribuyen a la incertidumbre y la dificultad de resolver la situación. Más allá de estos factores, el dólar estadounidense está bajo asedio como moneda de reserva mundial tanto por parte de China como de Rusia, lo que reduce la capacidad del gobierno para controlar los eventos globales a través de las políticas estadounidenses.
Además de eso, el S&P 500 rechazado 20,6 por ciento durante los primeros seis meses del año, su peor desempeño desde 1970. Durante el mismo período, el Dow Jones cayó un 15,3 por ciento y el Nasdaq Composite cayó un 29,5 por ciento.
Incluso si EE. UU. no cae en recesión, la estanflación puede ser un riesgo mayor de lo que se sospecha. La estanflación ocurre durante períodos de bajo crecimiento y alto desempleo. Tenemos el primero, pero no el segundo, todavía, aunque los pasos que se están tomando para combatir la inflación pueden reducir los puestos de trabajo. Es difícil poner fin a la estanflación, que frena el crecimiento de las inversiones, el empleo y los salarios reales, y puede caer fácilmente en una recesión.
Algunas de las soluciones están fuera del control del gobierno. Pero EE.UU. es impotente para contribuir a una solución cuando su gobierno ignora o se engaña acerca de la inflación, la recesión y la estanflación.
En febrero, la deuda nacional bruta de EE. UU. superó $ 30 billones por primera vez, y sigue creciendo (ver Reloj de la deuda de EE. UU.). A finales de 2021, la relación deuda/PIB de EE. UU. era del 123 %; hoy, es 134 por ciento. un banco mundial estudiar muestra que si la proporción supera el 77 por ciento durante un período prolongado, el crecimiento económico se desacelera en alrededor de 0,017 por ciento por cada punto porcentual por encima de ese nivel.
Incluso CNN admitido que Joe Biden está engañando al público cuando se adjudica el mérito de haber reducido el déficit. A través del déficit ha disminuido desde las profundidades de la crisis de Covid, cuando los ingresos cayeron y el gasto aumentó, $ 6 billones de nuevos gastos han llevado el déficit mucho más allá del pronóstico de la Oficina de Presupuesto basado en las leyes vigentes cuando Biden asumió el cargo. Eso fue antes de miles de millones más de préstamos estudiantiles cancelacionesy cientos de miles de millones más amenazado condonación de la deuda, además de posibles moratorias fiscales.
Según Biden, los billones de dólares de gasto y los combustibles antifósiles, las fronteras abiertas, la justicia restaurativa y las onerosas políticas regulatorias no causan inflación y son buenas para la economía estadounidense. Cualquier problema fue causado por Vladimir Putin, Covid-19 y los republicanos. Biden y su administración reconocieron recientemente que Estados Unidos tiene un problema de inflación; al principio negaron que existiera, luego insistieron en que era “transitoria”; y, más recientemente, Biden reclamado falsamente la inflación es más alta “en todas partes” en el resto. La semana pasada, Biden y la secretaria del Tesoro, Janet Yellen insistió que la recesión no es inevitable. El exsecretario del Tesoro, Larry Summers, demócrata, no está de acuerdo. Ha estado advirtiendo sobre una recesión durante meses y dijo el 19 de junio que todos los “precedentes apuntan a una recesión” para fines del próximo año.
En las audiencias de la semana pasada, el presidente de la Fed, Jerome Powell, estuvo de acuerdo con la senadora Elisabeth Warren en que continuaron las subidas de tipos pudo “inclinar esta economía hacia la recesión”. Powell insistió no obstante, la Fed se mostraría reacia a dejar de subir los tipos hasta que vea pruebas claras de que la inflación está bajo control.
En enero de 2021, cuando Biden asumió el cargo, el año tras año tasa de inflación fue del 1,4 por ciento. En abril de 2021, un mes después de que firmó el Plan de Rescate Estadounidense de $ 1,9 billones, la tasa alcanzó el 4,2 por ciento. En enero de 2022, dos meses después de que firmara la ley de infraestructura de 1,2 billones de dólares y un mes antes de que Rusia invadiera Ucrania, la inflación se disparó al 7,5 por ciento. En mayo, la tasa alcanzó 8,6 por ciento, el mayor aumento anual desde diciembre de 1981.
En enero de 2021, el promedio precio de la gasolina en los Estados Unidos fue de $2.33 por galón. Para enero de 2022, el precio había subido a $3,32 por galón. Los precios ahora promedian alrededor de $5.00 por galón.
Yellen admite que la ola de gastos de Biden podría haber contribuido “marginalmente” a la inflación. Pero Biden y sus voceros no solo niegan que el gasto contribuya a la inflación, sino que afirman que el gobierno debe gastar incluso más para bajar la inflación. Recientemente, en enero, con la inflación en su punto más alto en 40 años, la cuenta de Twitter @POTUS de la Casa Blanca abogó por su plan Build Back Better de $4.5 billones para “reducir los costos” y “aliviar las presiones inflacionarias”. Es, con algunas excepciones técnicas limitadas, un aforismo que el gasto público contribuye a la inflación, y el gasto público financiado con préstamos desplaza al sector privado y contribuye a la recesión.
En 2020 y 2021, Estados Unidos fue un productor neto de petróleo exportador. Tiempo haciendo campaña, Biden le dijo a un interrogador: “Le garantizo que vamos a acabar con los combustibles fósiles”. Entre sus primeros actos como presidente estuvo la cancelación del oleoducto Keystone XL y la pausa en el arrendamiento de tierras federales para la exploración de petróleo y gas. Luego, la Administración intensificó la obstáculos para que las empresas de energía obtengan permisos para construir y operar ductos y líneas de transmisión. La EPA finalizó recientemente un vehículo estándar para reducir la demanda de gasolina durante la próxima década, y alentó una propuesta de California para prohibir todos los vehículos que funcionan con gasolina.
En febrero, la Administración siguió arrendamiento restringido en alaska Un año después de que un tribunal federal le ordenara hacerlo, en abril, la Administración abrió 144,400 acres para exploración, solo el 20 por ciento de la superficie ofrecida inicialmente, pero aumentó su regalía en un 50 por ciento. Hace dos semanas, la Administración argumentó en Corte federal a favor de la prohibición del nuevo arrendamiento de petróleo y gas.
La Administración está teniendo éxito en su objetivo de destruir la industria de los combustibles fósiles. Las refinerías están funcionando al 94,2 por ciento de capacidadel nivel más alto desde 2019, aunque la capacidad total ha caído debido a la disminución proyectada de la demanda, el aumento de la regulación y la conversión de refinerías para procesar biocombustibles. La producción diaria de petróleo de EE. UU. ha caído de 12,3 millones de barriles en 2019 a alrededor de 11,9 millones en la actualidad, y EE. UU. es ahora un productor neto de petróleo. importadorcomo inversiones y permisos para nuevo puesto de perforación.
El enfoque de Biden para reducir los precios de la energía en EE. UU., un contribuyente significativo a la inflación general, combina actos tontos y simbólicos y berrinches, que van desde destrozar la industria petrolera y exigir que cumpla con las órdenes de la Administración sin alivio de las regulaciones draconianas o cualquier expectativa de ganancias futuras, hasta ir con el sombrero en la mano para pedirle a Arabia Saudita y enemigos como Irán y Venezuela que resuelvan el déficit, exigiendo que mama y papa estaciones de gasolina que hacen menos que 1,5% sobre las ventas de gasolina recortaron aún más sus márgenes como un deber patriótico, vendiendo las reservas estratégicas de energía de la nación y proponiendo una suspensión de 90 días en el impuesto federal a la gasolina de 18 centavos por galón.
Las empresas no realizan inversiones si no esperan mostrar rendimientos después de impuestos sólidos, ajustados al riesgo, sobre la base del valor presente. Pocas empresas gastarían miles de millones para expandir la capacidad bajo un régimen que ha dejado en claro que el caso comercial es terminal, y el pronóstico es quizás una década.
Si bien es cierto que la tasa de desempleo es baja, eso se debe en parte a que la fuerza laboral se ha contraído. La tasa de participación en la fuerza laboral estaba 63,5 por ciento en enero de 2020, antes de caer al 60,2 por ciento en abril de 2020 y recuperarse parcialmente al 62,3 por ciento en mayo. Si la participación se hubiera recuperado por completo, la tasa de paro estaría al menos un punto por encima de su nivel de mayo nivel de 3,6 por ciento. Ya hay algún indicio de que el mercado laboral se está debilitando, con el Wall Street Journal reportando un aumento de las ofertas de trabajo que se rescinden en varias industrias diferentes. Las ganancias laborales de mayo fueron las más pequeñas desde abril de 2021. Con tasas de interés más altas y costos de préstamos corporativos, salarios ajustados por inflación soltarping y la inmigración masiva, espero que la tasa de desempleo aumente y la tasa de participación disminuya.
Usando un modelo idiosincrático, la Reserva Federal de Nueva York proyectos una baja probabilidad de recesión hasta mayo de 2023. Como Politico de izquierda aceptado, la mayoría de los otros analistas creen que una recesión ya está aquí, o está cerca. Ocho de las nueve veces desde 1961 que la Fed usó una serie de aumentos de las tasas de interés para combatir la inflación, EE. en recesión.
La Reserva Federal está correctamente comprometida con reducir la inflación, que es un impuesto insidioso para todos los estadounidenses y particularmente oneroso para la clase media y los pobres. Inevitablemente, la inflación y las acciones de la Fed aumentarán el desempleo. Combinado con los otros factores discutidos anteriormente, será difícil evitar una recesión, si no estamos ya en una.
Por el contrario, será extraordinariamente difícil reducir la inflación, o evitar nuevas ralentizaciones de la economía, si la Administración sigue metiendo la cabeza en arenas movedizas progresivas. Para reducir los costos de la energía y la inflación, debemos aumentar la perforación, producción y refinación de combustibles fósiles en los EE. UU., y la Administración debe alentar la certeza económica a largo plazo que respalda las inversiones para hacerlo. El gobierno debe poner fin a su juerga de gastos y reducir la relación PIB-deuda; flexibilizar la regulación empresarial para fomentar y apoyar las inversiones; apoyar un sistema capitalista basado en las ganancias y el mérito, no en la raza o la identidad de género; y poner los intereses comerciales estadounidenses por delante de las concesiones progresistas y globalistas. Si la Administración pudiera analizar la mayoría de sus decisiones hasta la fecha y ahora hacer lo contrario, las dislocaciones podrían ser leves y de corta duración. Según los últimos 18 meses, las posibilidades de que eso suceda son escasas.
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